Ежедневная рассылка Cotizalia AM, которая выходит с понедельника по пятницу перед открытием рынков, затронула в одном из своих отрывков парадокс риска в Испании, ссылаясь на статью бывшего главного экономиста Банка Англии Энди Халдана, опубликованную в FT. По мнению Халдана, парадокс сбережений Кейнса после Великой депрессии 30-х годов прошлого века показывает, как индивидуальное сбережение может превратиться в катастрофу, когда все принимают его одновременно.
Это размышление заставляет задуматься о ситуации в Испании в контексте учения Кейнса, где Халдан предлагает, что государство - наиболее подходящий экономический субъект для принятия рисков и балансирования экономики. В этом смысле экономист предлагает меньше беспокоиться о уровнях дефицита и долга, отдав приоритет нормам, которые способствуют росту и максимизации национального богатства, вместо фокусировки на сокращении чистого долга.
Статья подчеркивает актуальный парадокс, поскольку в результате пандемии и сложной геополитической ситуации излишнее стремление смягчить риски может привести к тому, что отсутствие рисков станет даже более вредным, чем само заболевание. В контексте инвестиций как движущей силы роста, возникает необходимость принимать определенные риски для экономического развития.
В этом контексте рецепт, предложенный Халданом, который выступает за акцент на росте, может быть уместным. Однако в испанском случае с уровнем долга по отношению к ВВП в 107%, в значительной степени вызванным дефицитами на финансирование текущих расходов, ситуация усложняется. Этот анализ парадокса риска вызывает важные размышления в глобальном контексте, который отмечен неопределенностью и необходимостью найти баланс между осторожностью и инвестициями для стимулирования экономического роста.
