Для европейского континента, все еще чувствительного к любым энергетическим колебаниям после кризиса, вызванного войной в Украине, сообщение настолько ясно, насколько и некомфортно: новое серьезное нарушение может снова усилить инфляцию и затруднить экономическое восстановление.
Наиболее пострадавшими секторами на биржах стали те, которые больше всего подвержены стоимости энергии и охлаждению активности: авиакомпании, транспорт, производство и тяжелая промышленность.
Если нефть останется выше отметки в 100 долларов, а газ продолжит оставаться в напряженном состоянии, мир может войти в период более низкого роста, более высоких издержек и возобновления инфляционного давления.
Основные биржи Европы и Азии работали в минусе в день, отмеченный массовыми распродажами, в то время как инвесторы пытаются оценить влияние конфликта, который уже изменил ключевые маршруты энергоснабжения, на мировую инфляцию.
В Европе отступление было широким и глубоким. Париж упал на 2,72%, Франкфорт потерял 2,51%, Милан отступил на 2,79%, Лондон снизился на 2,71%, а Мадрид возглавил потери, упав на 3,22%.
Поскольку конфликт все еще продолжается и нет ясных признаков деэскалации, операторы начали закладывать в сценарий более высокие энергетические затраты на несколько недель.
В этом контексте страны G7 планировали обсудить в понедельник возможную координированную высвобождение стратегических нефтяных резервов в попытке смягчить воздействие шока на рынок.
В то же время многие инвесторы искали убежище в более безопасных активах и укрепили свои позиции в долларах, что является типичным признаком хеджирования против глобальных стрессовых ситуаций.
Фоновое настроение на рынках заключается в том, что конфликт перестал быть исключительно военной проблемой и превратился также в угрозу экономического масштаба первой величины.
Реакция отражала защитное отступление рынков перед удорожанием нефти, риском длительных перебоев в поставках и возможностью того, что центральные банки должны будут поддерживать более жесткую денежно-кредитную политику, если энергетический шок снова отразится на ценах.
Основным триггером этого нового биржевого падения стал взлет цен на нефть.
Угроза для этого пути не только ставит под угрозу физический поток нефти, но и порождает премию за геополитический риск, которая практически мгновенно переносится на международные цены.
Совокупный рост цен на нефть с момента обострения войны между США, Израилем и Ираном превысил 25%, что снова включило тревогу на рынках энергии, транспорта и продовольствия.
За этим скаском скрывается центральная обеспокоенность: ситуация в Ормузском проливе, стратегическом морском проходе, через который проходит почти пятая часть мировой нефти.
Сама возможность такого шага помогла частично сдержать рост цен, хотя этого оказалось недостаточно, чтобы переломить общую картину неприятия риска.
На региональном уровне индекс Euro Stoxx 50 рухнул на 2,76%, в то время как испанский Ibex 35 снова сильно сдал и пробил порог в 17 000 пунктов, накопив за чуть более недели откат близко к 10% с начала конфликта.
Волна продаж также ударила по Азии. В Токио основной индекс закрылся со снижением на 5,24%; в Сеуле обвал достиг 5,96%; Гонконг отступил на 1,35%; а в Шанхае падение было более умеренным — на 0,67%.
Brent, эталон для Европы, достиг отметки 119,50 доллара за баррель, своего самого высокого уровня с середины 2022 года, прежде чем умереть. Голландский эталонный контракт TTF резко вырос и достиг уровней, отражающих растущую обеспокоенность стабильностью поставок.
West Texas Intermediate (WTI), эталон в США, также превысил 100 долларов и резко вырос на одной из самых напряженных сессий с момента вторжения России в Украину.
